살아있다는 것은

러시아는 다이아몬드 재고를 쌓는 중

[러시아 정부가 소유권의 90%를 가지고 있는 Alrosa사는 다이아몬드 원석의 판매를 중지한 상태이다. 이유는 경제 불황 상태에서 다이아몬드 가격을 유지하고자 함이다. 이와 같은 정책에 힘입어서 Alrosa사는 세계 다이아몬드 가격을 조정 할 수 있을 정도가 되었다.](IHT)

 세계 경제가 불황으로 치닫고 있고, 인플레이션 우려 등이 상재한 상황에서 금값은 가격을 상당히 유지하고 있습니다. 반면 금에 비해서 다이아몬드의 가격은 호황기에 비해서 많이 하락한 상황입니다. 아마도 다이아몬드라는 상품은 아무래도 필수품이기 보다는 부가적인 가치를 지닌 보석이라는 상품이다 보니 경기 하강에 따라서 수요가 급격하게 줄어든 것이 아닌가 합니다.
이 단 한가지 이유가 답이라고는 할 수 없지만, 금의 경우에는 전기, 전자 부품에 널리 사용 될 수 있지만, 다이아몬드 같은 경우에는 대부분 장식용 보석으로 쓰인다는 것입니다. 물론 산업용으로 사용되는 다이아몬드도 있지만, 대부분 보석을 가공할 때 나오는 부스러기 다이아몬드 혹은 저급 다이아몬드로도 산업용으로 사용할 수 있다는 것입니다.
 또한 금은 덩어리가 크건 작건 그 가치가 변하지 않습니다만 다이아몬드 같은 경우에는 크기가 커질수록 단위 무게당 가격이 많이 높아지는 특성을 가지고 있고, 이 큰 다이아몬드를 작게 나눌 경우 단위 무게당 가격은 하락하게 된다는 것도 특징입니다. 그 크기에 따라서 가치가 달라진다는 것도 특징 중에 하나입니다.
어째든 다이아몬드 가격은 작년 최고가 경매 가격에 비해서 많게는 70%는 떨어진 상태입니다. 이러한 상태이다 보니 다이아몬드 최대 업체인 De Beers의 경우에는 현금 유동성 문제가 발생해서 주주들에게 8억 달러를 수혈 받아야 할 정도가 되었습니다.
 Alrosa 사의 경우에는 러시아 정부가 지분의 대부분을 가지고 있습니다. 그러다 보니 일반 회사들에 비해서 훨씬 체력이 강합니다. 이 강력한 체력을 바탕으로 다이아몬드 원석 판매를 중지하고 있는 상황입니다. 다이아몬드 원석 판매를 제한 함으로 해서 다이아몬드 가격을 조정하고 있는 것입니다. 이렇게 판매를 아예 안하고 있다 보니, 최대 업체 De Beers보다도 시장 장악력이 더 커지게 된 것입니다. 물론 EU쪽에서는 반독점법 위반을 걸려고 하고 있는 상황입니다만, 원유 가격 역시 OPEC에 의해서 감산/증산을 하면서 조정되고 있는 상황이라서 반독점법 적용은 쉽지 않을 것입니다.
제가 부자라면 이런 기회에 결혼식에 쓸 다이아몬드 반지 하나 마련해 놓을 텐데 말입니다. (iam)
 

미국, 소비자 물가 하락에도 식품 가격은 인상 중

[미국 소비자 물가 하락에도 불구하고 식품의 가격은 상승 중이다. 지난 1~2년간 식품 회사들은 포장의 크기를 줄이거나 가격을 올리는 방법으로 가격을 올리고 있다. 이 추세는 주요 식품인 옥수수나 콩 등의 가격이 하락한 최근에도 이어지고 있다. Kraft, Campbell Soup, Heinz, Kellogg’s 등은 높은 원재료 가격을 보전하기 위해 어쩔 수 없는 선택이라고 이야기 하고 있으나, 이들 업체들의 실적은 여전히 좋은 것으로 나타나고 있다.](IHT)

 우리나라 식품 업체들도 같은 주장을 할 것이라는 생각이 드는 기사입니다. 최근 2~3년간 곡물 가격은 실제적으로 상승하였습니다. 식품회사들의 주장에 의하면 2007년과 비교하여도 원재료 가격이 13%가 상승하였다고 말하고 있습니다. 반면 Kraft, Campbell Soup, Heinz, Kellogg’s와 같은 식품 회사들은 식품 가격을 단지 7%만 상승 시켰기 때문에 앞으로도 꾸준히 식품 가격을 인상하여 원재료 가격 상승에 따른 손해를 회복해야 한다고 말하고 있습니다.
 하지만, 기사 내용에서 보이듯이 이 회사들의 최근 실적을 볼 경우에 영업이익은 확실하게 증가하고 있다는 것을 볼 수 있습니다. 즉 가격 인상이 반드시 필요한 상황은 아님에도 불구하고 식품 가격인상을 지속하고 있는 것으로 볼 수 있습니다.
 같은 논리가 우리나라 식품 회사에도 적용 될 수 있지 않을까 하는 생각을 해봅니다. 특히 최근 들어 롤러코스터 같은 환율과 작년에 비해서 거의 50%가까이 상승한 결과로 곡물 수입 비용이 늘어난 국내 식품 회사들은 가격 상승을 위한 배경은 다 갖추어진 상황이라고 볼 수 있습니다.
 이명박 대통령의 집중 물가 관리 품목 지정에도 불구하고 식품류들이 꾸준한 상승을 한 것으로 보아도 알 수 있을 것이며, 한 동안 식품가격 인상 추세를 꾸준히 밀고 나가지 않을까 하는 생각을 해봅니다. 다만 미국과 다른 것은 우리나라의 정서상 식품 가격이 빠른 인상은 큰 저항을 몰고 올 수 있으므로, 한 번에 큰 폭 인상 보다는 장기간에 걸친 꾸준한 인상을 유지 하지 않을 까 하는 생각을 해봅니다.

유류 제품과 가스 가격 상승으로 BP와 Shell 수익 증가

[ 높은 유류 제품과 가스 가격이 Royal Duych Shell과 BP의 수익이 증가되었다. 경영 환경개선과 유류 제품 및 가스 가격의 상승으로 수익이 개선되었다고 발표. Shell의 올해 1/4분기 수익은 작년대비 25%증가하여 90억 8천만달러를 기록하였다. BP의 작년 대비 1/4분기 수익은 63%증가하여 76억 2천만달러 증가하였다. 반면 유류 제품 생산량은 BP는 390만 배럴, Shell은 350만 배럴로 생산량의 변화는 없었다] (IHT)

 얼마전에 중국의 정유 회사들 수익이 급감하였다는 기사를 보내드린 적 있습니다. 수익율이 줄어든 중국의 정유 회사들에 반하여 서구의 정유 회사들의 수익률은 엄청난 증가를 하였습니다. 정유회사들은 경영환경 개선등의 이유를 같이 말하고있지만, 유류 제품 가격 상승이 가장 큰 이유가 아닐까 합니다. 같은 마진율만 유지하더라도 유류 제품과 가스 가격이 상승하면 수익은 자연스럽게 상승하는 것이 정상일 것입니다. 이제 곧 Exxon Mobile, Chevron 그리고 ConocoPhillips 등의 실적 발표가 이뤄 질 것이고 특별한 이유가 없는 이상 모두 좋은 실적을 낼 것으로 보입니다.  물론 우리나라의 Sk를 비롯한 정유회사들의 실적 역시 좋을 것으로 예상됩니다.


ICBC 등 중국 은행 수익율 증가

[Industrial and Commercial Bank of China의 1/4분기 수익은 77%증가하였고, Bank of  Communications 의 수익은 200%, China Merchants Bank 는 157% 수익이 증가하였다.]

중국의 경기가 과열 양상을 보이면서 인플레이션이 심화 되었고, 중국 정부가 이를 막기 위해 금리인상을 단행하였습니다. 금리 인상에 중국 경제가 계속적인 발전을 거듭하면서 1년전에 비해서 중국 은행들의 수익이 비약적으로  증가하게 된 것입니다. 중국의 경제 성장은 눈이 부실 정도 입니다. 아직 올림픽이라는 호재가 남아 있는 중국의 경제는 앞으로도 세계경제 기록을 계속 돌파하지 않을까 하는 생각입니다.

곡물가 상승으로 미국 농부들 농지 보전을 원하지 않아

[미국에서는 곡물가 상승으로 농부들이 휴경지 보호 프로그램을 포기하고 실제 경작을 하려고 하고 있다. 밀, 콩, 옥수수 등의 농작물 가격 상승으로 로드 아일랜드 델라웨어등에서 농지를 실제로 경작하고자 하는 농부들이 늘고 있다. 평균 1에이커 당 50불의 보조가 나오는 보호 프로그램은 나이 많은 농부들이 땅을 빌려 주는 것을 막음으로써 젊은 농부들이 경작지를 늘리는데 방해가 되고 있고, 이 법안은 호불호가 명확히 나뉘는 법이 되고 있다.] (IHT)

미국에는 휴경지 보호법과 같은 법률이 있습니다. 식량 안보를 위해서 농지를 보전하여야 하고, 그렇다고 농사를 짓게 하자니 워낙 농지가 많은 미국이라서 농산물 가격이 떨어지게 되는 것이 문제입니다. 그래서 1985년에 발효된 농업법에 의하여 농지를 전용하지 않고 휴경지로 보유 할 경우 에이커당 50~60 달러의 보조를 해 주는 것입니다. 이 를 통해서 농산물값도 유지하고, 농업 안보를 위한 농지도 유지할 수도 있었던 것입니다. 우리나라에서도 역시 농업을 포기하는 농가에 대해서 수입 보전을 해주고 있는 것과 마찮가지 입니다.
최근들어 농산물 가격이 급등하면서 휴경을 하고 에이커당 50~60달러를 버는 것보다는 실제 농사를 짓는 것이 훨신 이익이 되는 상황으로 변경 되자 휴경을 포기하고 경작을 하려는 농부들이 늘고 있는 것입니다. 이과정에서 문제가 되는 것이 미국의 농업 방법상 경작 면적이 넓을 수록 수익이 늘어나는 형편인데 나이가 많은 농부들은 자신의 농지를 다른 농부(특히 젊은층)에게 빌려주어 농사를 짓게 하는것 보다 그냥 휴경지 보조를 받는 것을 택하고 있어서 세대간의 갈등까지 생겨나고 있다는 것입니다.
최근 아시아의 쌀값이 급등했다는 소식은 들으셨을 것입니다. 우리나라에서도 과공급되는 쌀 생산량을 조정하기 위해서 휴경 보조금을 지급하고 있습니다. 쌀값이 계속 높게 유지가 된다면 국내에서도 휴경을 포기하고 쌀농사를 지으려는 사람들이 늘어날 수도 있을 것입니다. 또한 쌀값이 높게 유지가 된다면 젊은 층의 귀농이 늘어날 수도 있지 않을까라는 희망적인 생각을 해봅니다.

호주, 가스 생산량 증산에 문제점들

[호주는 액화 천연 가스(LNG)의 생산량을 2020년까지 3배로 증산할 계획을 가지고 있다. 2020년까지 5천만 톤 ~6천만 톤의 액화 천연 가스 생산을 계획하고 있으나 노동력과 기술력 부족으로 불가능 할 것이라고 Woodside Petroleum의 최고 경영자가 지난 수요일 발표] (IHT)

 자원 보유량이 많은 호주에서 액화 천연 가스 생산 증대를 통해서 중국, 일본, 한국등의 시장에 적극적으로 돌입하려고 하는 계획을 세우고 있었으나, 인구가 가뜩이나 적은 호주의 이민 정책과 액화 천연 가스 생산 업체들의 근로 환경등의 문제로 노동력을 구하지 못하는 문제로 증산 목표에 도달하기 어려운 것이라고 판단했다는 것입니다.
원유가 상승에 따라서 액화 석유가스의 가격도 상승을 하고 있습니다, 하지만 그 외에도 중국, 일본, 한국의 가스 요구량이 늘어나고 있다는 것입니다. 특히 중국의 경우에는 음식 조리 형태상 고화력을 요구함으로 해서 가스 사용량 크게 증가하지 않았으나, 최근 주거 환경이 개선 되면서 난방용 및 조리용으로 가스의 이용이 빠르게 늘어날 것으로 예상됩니다. 이미 원자재 블랙홀인 중국이 이제 곧 액화 천연가스에 대해서도 블랙홀이 될 것으로 예상이 되고, 원유 가격 상승율을 뛰어 넘는 가스 가격 상승을 초래하지 않을까 하는 고민도 하게 됩니다.

원유값 상승으로 Sinopec 수익 감소

[아시아에서 가장 큰 석유 정제 회사인 시노펙은 수익이 감소하였다고 발표.  급격한 원유값 상승에 비해서 중국내 휘발류,경유 등의 가격은 그대로 유지가 되고 있는것이 수익 감소의 원인이라고 발표.2007년 석유 정제 부문에서 19억 5천달러의 손해를 입을것으로 발표. 이 비율을 휘발유 1톤을 생산 할 때마다 2,000위안의 손해를 입는 꼴이며, 경유의 경우에는 그 비율이 더 큰것으로 발표. 2007년 10월에서 12월 까지 순수익은 67억 위엔이었으나 2006년에는 188억 위안의 순수익을 올렸었다.] (IHT)

 중국의 석유 회사에 이런 수익 감소가 발생 하였다고 해서 우리나라에서도 동일한 문제가 발생할 것이라는 걱정은 안해도 될 것입니다.
 중국과 같이 중요 물가들이 정부에 의해서 관리되고, 국가 경제 정책이 행정부에의해 적극적으로 계획되는 국가에서 생길 수 있는 일로 보는 것이 옳다고 생각합니다. 중국내의 인플레이션을 조정하기 위한 방법으로 중국 정부는 중국내 석유제품의 가격을 관리하고 있고 이로 인해서 원유과 석유 정제품의 적정 가격차를 유지하지 못하기 때문에 발생한 수익 감소이기 때문입니다.
국내의 경우에는 원유값의 상승이나 환율의 변화에 따라서 정제사에서 즉각즉각 가격을 반영하기 때문에 정제회사의 수익 감소는 거의 없을 것이라고 보여집니다. 오히려 얼마전 세금을 줄인 덕택에 석유정제 회사로써는 오히려 여유 현금 유동성 확보에 성공했지 않을까 합니다.
 시노펙의 주식에 투자를 많이 한 중국펀드는 타격을 좀 받을 수 있겠습니다.


뉴질랜드, 중국과 무역협정

[뉴질랜드와 중국은 이번 월요일 자유 무역협정에 조인하기로 발표.이 무역 협정은 2004년 부터 준비되어 온 것으로 중국이 선진국과 첫번째로 체결하는 협정 . 중국은 뉴질랜드의 3번째로 큰 무역 대상국이며 빠르게 성장하고 있어 적극적으로 무역협정을 하게 되었다고 한다. 이 무역 협정으로 뉴질랜드-중국간 연간 1억 15만불에 달하는 관세 부담이 줄어들것으로 예측. 뉴질랜드와 중국의 무역액은 연간 38억불에 달한다.] (IHT)

중국과 뉴질랜드의 무역 협정은 시사하는 바가 큽니다. 먼저 뉴질랜드는 서구 선진국으로 분류되는 국가로써 자유 시장 경제 체제와 국가 통제 경제 체제간의 자유 무역협정이 체결 되는 것으로, 추후 다른 서방 국가들과의 무역협정에도 가속도가 붙을 것이라고 예상됩니다.
한국도 역시 중국과 자유 무역협정을 협상을 추진하고 있습니다만,  아직 진전은 지지부진한 상태입니다.
현재 국내 상황에서 보듯이 중국산 제품의 융단폭격이 한국 시장 대부분을 장악하고 있는 상태에서 중국과의 무역 개방은 중소기업들에게는 타격이 될 것이라고 생각됩니다. 그러나, 중국과의 무역 협정이 되면 중국 제품이 더 저렴하게 한국 시장에 들어오기 때문에 물가 안정에는 도움이 됩니다.  제품에 따라서 관세가 틀리지만 일반적인 관세율 8%가 적용이 안된다면 많은 수의 제품들이 5% 이상 가격 하락을 할 것이며 이를 통해 물가 안정이 가능 할 것입니다.
물가 안정과 경제 발전을 핵심 사항으로 꼽는 이번 정부에서는 물가 안정에 도움이 되는 자유 무역협정에 속도를 내지 않을까 하는 예상을 해 봅니다.

델, 배터리 공급 부족으로 어려움 겪고 있다고 발표

세계 2위 PC 및 노트북 업체인 델은 지난 화요일 델에서 판매하는 교체용/추가 배터리 가격을 올렸다고 발표. 이유는 지난 3월 3일 오창 LG 화학에서 일어난 화재로 배터리의 수급이 부족하기 때문이라고.
 델은 배터리 가격 및 수급 안정을 위해서 LG 화학의 경쟁사인 삼성 및 소니와 협력을 모색하고 있으며, 세계 1위 업체인 HP도 안정적인 수급을 위해 수급선 변경을 고려중이라고.
대만의 PC/노트북 제조 업체인 아수스 텍의 관계자는 LG화학의 화재로 2/4분기 아수스텍의 노트북 출하량이 40%정도 줄어들 것으로 예상
LG화학 관계자는 오창 공장이 2~3개월 이내에 재가동 되기를 바란다고 언급.

LG 화학에는 악재가 겹치는 것 같습니다.
노트북 배터리 폭발 2건에, 오창 공장 화재로 LG 화학의 판매에도 피해를 입었지만, 고정적인 거래선을 잃을 가능성도 있게 되었습니다. 일련의 손실들을 복구 하려면, LG화학으로써는 힘든 시간을 보내야 할 것으로 보입니다.

 이 기회를 통해서 위험관리에 대한 심도 깊은 대응이 준비되어서 경쟁력 강화의 바탕이 되기를 바랍니다.

연일 계속되는 달러약세

달러의 약세가 계속되고 있다. 이번 약세는 10년 만에 처음이라고 할정도로 기록적인 약세이며, 연초에 비해서 일본 엔 대비 12% 유로화 대비 6%의 하락을 하였다. 지난 수요일에는 1달당 99.45엔으로 13년 만에 최저이며, 1 유로당 1.57 달러로 역시 기록적인 수치이다.
 이러한 달러 약세로 아시아 권역의 수출은 어려움을 겪을 것이라고 예상되고 있다. 도이취방크의 예측에 따르면 2007년 아시아 12개국의 평균 성장율을 9.2%였지만, 2008년에는 7.7%로 하락할 것으로 예상하였다.
한국의 경우에는 1998년 이후 최초로 4%에 가까운 환율 상승을 경험하였다. 이유는 외국인의 주식 투자금 회수, 외인들의 주식 배당금, 반출, 그리고 수출 기업들의 환 헤지 때문이였으며, 이러한 원화 약세는 반도체, 휴대전화, 평면 TV 자동차 회사들에게는 좋은 영향을 미칠 것이라고.

 세계적인 달러 약세 속에서 지난 주 한국에서만 발생된 달러 강세는 특이한 현상이었습니다. 외인들이 투자분을 빼내는 것도 있고, 한국 기업들의 리스크 관리차원에서의 환헤지도 있겠고 하지만, 기본적으로 특이한 상황이었음에는 틀림없습니다.

 달러 대비 원화 약세는 수출 기업들에게는 물론 좋은 조건입니다. 특히 기사에서도 나오듯이 수출 대기업 위주에게는 유리한 현상이지만, 외환 리스크 관리를 하지 못하는 중소 수출입 기업들에게는 그리 좋은 현상만은 아닙니다. 원자재를 충분히 비축하였거나, 선물로 확보한 상태에서는 모르겠지만 그 때 그 때 수입하는 중소기업들로써는 원화 약세는 공포스러운 상황일 것입니다. 물론 그만큼 수출에서의 이득도 있을 수 있습니다만, 세계적인 원자재 상승 기조와 원화 약세가 더해지면 중소기업에게는 힘든 시간이 될 것 입니다.

 일반 소비자들에게는 기름값과, 전기, 가스, 수도요금 등이 부담이 되겠지요. 전기와 가스의 경우에는 정부에서 물가 안정의 강력한 의지를 내보이고 있지만 얼마나 지속 될지 의문이고,  기름값은 천장을 뚫고 오르는 형국이니 우려가 됩니다.

 그러나, 아직도 국내 원-달러 환율 정책에 대해서 잡음이 많은 것 같습니다. 청와대, 기획재정부 장관, 한국은행의 말이 안맞으면서 불안감이 가속되고 있습니다. 일단 청와대에서는 물가 안정으로 주장을 하고 있으니, 세계 시류에 맞추어 원화 강세 쪽으로 가지 안을까 합니다.
 
제가 근무하는 곳은 미국계 회사입니다. 지난 주 원-달러 환율이 1,000원을 넘었을 때 회사는 난리가 났었습니다.높은 원-달러 환율 때문에 주문 취소 및 연기가 늘어났기 때문입니다.  3월 결산인 회사 방침상 마지막 달에 실적이 급격히 떨어지면 여러가지로 한국 사무소의 입지가 안좋아지기 때문에, 무리한 가격 할인을 해 줄 수 밖에 없었습니다.
비슷한 현상이 중소 기업에서 원자재를 수입할 때 발생할 것이라고 생각합니다. 언제까지 수입을 미룰 수도 없고, 외국의 원자재 회사는 칼자루를 쥐고 있을 것입니다.

정부에서 환율에 대한 입장을 분명히 해주는 것이 그래서 중요한 것입니다.